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[債券新聞]2019融資不再“犯難”?債券市場馳援民營企業 - 廣西財富網

2019-01-31 11:18 東方財富網

  進入2019年,民營企業融資或許不再那么難?日前,兩則關于緩解民營企業融資難的政策信息釋放積極信號,提振民營企業融資信心。一是1月22日,國家發展改革委新聞發言人孟瑋在宏觀經濟運行情況新聞發布會上表示,擴大優質民營企業債券發行規模,推動債券品種創新,鼓勵銀行向民營企業發放3年期以上的中長期貸款,特別是先進制造業的中長期貸款,同時,協調推進發展前景較好的民營企業違約債券處置,助力民營企業紓困;二是1月18日,滬深交易所在證監會的統一部署下,總結前期試點經驗,聯合中國證券登記結算有限責任公司發布《信用保護工具業務管理試點辦法》(以下簡稱《辦法》),夯實信用保護工具制度基礎,發揮債券市場公開、透明特點和引導優勢,為民營企業發債保駕護航,推動緩解民營企業融資難問題。

  在業內人士看來,擴大發行優質民營企業債和進行信用保護工具試點都是緩解民營企業融資難、推動民營企業發展的新思路和新舉措,具有重要的作用和意義。不僅有利于更多資金流向優質民營企業,同時也給那些發展不佳的民營企業帶來更多市場壓力和轉型動力,加速市場的優勝劣汰,從而形成良好的競爭局面。

  創新思路多措并舉鼓勵民營企業債券融資

  近年來,民營企業融資難引起廣泛關注。特別是當前部分民營企業經營風險上升,融資難問題加劇,破解民營企業融資難融資貴問題,已成為民營經濟發展的關鍵。

  去年10月22日,國務院常務會議決定設立民營企業債券融資支持工具,結合央行發布公告《設立民營企業債券融資支持工具,毫不動搖支持民營經濟發展》,對民營企業債券融資支持工具進行具體的安排。

  為什么要選擇從債券市場入手緩解民營企業融資難問題?據央行副行長潘功勝介紹,債券市場相對其他金融市場的定價更加市場化,引導能力也比較強,因此選擇債券市場支持民營企業發債融資,有助于改善對民營企業的風險偏好和融資氛圍,阻斷或者是弱化金融市場對民營企業出現的“羊群效應”和非理性行為,也是帶動修復民營企業的股權融資、信貸融資等其他融資渠道的一個比較好的切入點。

  緊接著,一系列相關具體政策開始逐漸落地“生根”。2018年11月2日,證監會新聞發言人表示,為拓寬民營企業融資環境,證監會組織開展交易所債券市場信用保護工具的試點,探索通過信用增信工具,支持民營企業融資。2018年11月15日,國家發展改革委新聞發布會更是明確傳達相關信息:支持信用優良、經營穩健、對產業結構轉型升級或區域經濟發展具有引領作用的優質民營企業,按照支持優質企業直接融資的相關政策申請發行企業債券。對于符合條件的優質民營企業,對債券資金用途實行正負面清單管理,鼓勵將債券募集資金用于國家重大戰略、重點領域和重點項目。

  截至目前,上交所市場累計有13單信用風險保護工具落地,累計為5家企業提供融資幫助。深交所信用保護工具業務試點框架下已達成交易15筆,涉及名義本金共1.7億元,并成功推出深交所市場首只民營企業債券融資支持工具。試點均采用信用保護合約形式,參考實體均為民營企業,包括蘇寧電器集團有限公司、浙江恒逸集團有限公司和廣州智光電氣股份有限公司等。

  在業內人士看來,《辦法》出臺是落實證監會關于探索運用成熟的信用增進工具、幫助民營企業解決發債難問題有關工作部署的重要舉措。值得一提的是,此次發布的《辦法》規定,交易所市場信用風險保護工具分為信用保護合約和信用保護憑證,二者的主要區別在于能否在交易系統轉讓。而試點初期,交易所市場暫僅推出信用保護合約業務。

  以往,我國企業債券的發行主要被限制在中央大型國有企業和地方大型國有企業,且規模較小,品種單一,企業債券在支持民營和中小企業融資中沒有發揮應有的作用。隨著我國企業債券市場的創新發展,債券發行門檻降低,發行主體下沉,中小企業發行債券融資已在不斷推進中,可以成為解決當前中小企業融資難題的重要實踐和突破口。去年12月,國家發展改革委印發《關于支持優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知》,支持包括民營企業在內的優質企業發行債券融資,目前已核準比亞迪公司發行60億元企業債券,有效提振債券市場投資者和券商等承銷機構對民營企業發債的信心。   廣西財富網微信號:廣西財富網

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